La Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) publicó su tercer informe del Índice de Actividad de la Cadena Agropecuaria (IACA-BCR) y el resultado es contundente: diciembre de 2025 marcó un nuevo máximo histórico en el nivel de actividad de las cadenas agropecuarias argentinas. El índice general se ubicó 1,7% por encima de noviembre y quedó 11,3% arriba de diciembre de 2024, una combinación que no solo exhibe un cierre de año muy fuerte, sino también un mapa de tensiones internas dentro del complejo agroindustrial.
El dato central es el récord, pero el valor periodístico del informe está en la explicación: qué motores empujaron ese máximo y qué engranajes, aun con el índice en alza, mostraron retrocesos. El IACA no mira una sola variable, sino que integra 12 series que representan distintos eslabones: producción primaria (labores y cultivos), agroindustria (moliendas, faenas, lechería, biocombustibles) y exportación (embarques de complejos agropecuarios). La BCR aclara que todas las series fueron filtradas por estacionalidad y valores irregulares extremos, lo que habilita comparaciones intermensuales consistentes.
En términos simples: el índice dice que la cadena agropecuaria trabajó en diciembre como pocas veces, pero también muestra que el récord no fue homogéneo. Hubo sectores que crecieron con fuerza y otros que, aun en un buen año, retrocedieron en el mes.
1) El IACA-BCR: un máximo histórico empujado por la cosecha fina y un cierre de año excepcional
El informe de la BCR abre con una definición clave: el récord de diciembre se explica por el avance de una cosecha fina histórica, que se tradujo en mayor actividad de labores agrícolas y una dinámica exportadora destacada, especialmente en trigo. 202512_iaca
En diciembre, de las 12 series, seis subieron y seis bajaron. Esa mitad y mitad es importante: el récord del índice general no surge de un “verdecito” pleno, sino de una combinación en la que los aumentos más pesados en algunas variables logran compensar retrocesos puntuales en otras.
Los incrementos mensuales más relevantes del mes, según el informe, fueron:
- Avance mensual de labores agrícolas: +3,3% (desestacionalizado), sosteniendo una seguidilla de mejoras y llevando la serie a récord.
- Molienda de trigo: +0,9%.
- Molienda de cebada: +4,2%.
- Producción de biodiesel: estimación de +0,6%.
- Producción de bioetanol: +3,6% (suba mensual desestacionalizada).
- Faena porcina: +0,3%, nuevamente en alza.
En contraste, el informe marca caídas mensuales en:
- Molienda de soja: -2,7%.
- Molienda de girasol: -2,7%.
- Faena aviar: -1,6%.
- Faena bovina: -1,5%.
- Exportaciones de principales complejos agropecuarios: -0,9% mensual (explicado luego por maíz).
- Producción de leche: -0,6% mensual.
El “motor” visible del récord es la producción primaria (cultivos y labores) acompañada por exportación. Pero la agroindustria aparece con un comportamiento más mixto, y allí es donde el informe abre lecturas importantes sobre destinos de grano, demanda externa, decisiones empresarias y precios relativos.
2) El crecimiento interanual: el agro como locomotora y el contraste con el eslabón agroindustrial
La comparación interanual (diciembre 2025 vs diciembre 2024) termina de dibujar el escenario. El informe sostiene que la producción primaria y la exportación sostienen el crecimiento del 11,3% respecto de 2024, aun cuando el indicador agroindustrial exhibe una leve merma.
El desglose es el siguiente:
- IACA-Cultivos: +14,8% interanual, apoyado en la campaña fina récord.
- IACA-Agroexportación: +16% interanual, por sostén de embarques de trigo, poroto de soja y lácteos, con la salvedad de maíz por efecto comparación (cierre 2024 “atípico”).
- IACA-Agroindustrial: -0,5% interanual, porque caídas en faena bovina, biodiesel y moliendas (cebada, trigo y soja) no alcanzaron a ser compensadas por mejoras en cerdos y aves, girasol, leche y bioetanol. 202512_iaca
Esa divergencia entre un agro “arriba” y una agroindustria que no termina de acompañar a igual ritmo es central para leer el momento argentino: se produce mucho y se exporta fuerte, pero el procesamiento local compite con incentivos, demanda y márgenes que no siempre empujan al máximo.
3) Subíndice IACA-Cultivos: el récord de la actividad primaria y los números que explican el salto
El informe dedica un tramo extenso al subíndice de cultivos. El IACA-Cultivos mide la actividad de producción de granos a través de una serie denominada Avance Mensual de Labores Agrícolas, que refleja siembra y cosecha de los principales cultivos mes a mes. En diciembre, ese indicador creció 3,3% desestacionalizado, tercera suba consecutiva, y alcanzó un récord.
3.1 La soja: avance fuerte de implantación y cierre de año con 90% sembrado
La soja fue uno de los vectores de actividad por labores de siembra. El informe destaca un avance de 44 puntos porcentuales en la cobertura durante diciembre, cerrando el mes con 90% del área sembrada a nivel nacional.
Para el Up River, este dato no es menor: a medida que la soja se termina de implantar y se acerca el cambio de estación de cosecha, la logística se recalibra. En diciembre todavía manda la cosecha fina, pero la soja aparece como la ola siguiente, con su impacto posterior en camiones, cupos, precios y capacidad de molienda.
3.2 El girasol: área récord del siglo y cierre de siembra
En girasol, el informe señala que en diciembre se completó la siembra, con un dato que resume tendencia: el área de la campaña 2025/26 alcanzó un récord en lo que va del siglo, con 2,9 millones de hectáreas.
Esto es relevante para una cadena que combina producción primaria con un procesamiento que, según el mismo informe, mostró volúmenes anuales récord de molienda de girasol en 2025 (ver más abajo). En otras palabras: la producción primaria del girasol se expande y la industria viene de un gran año, aunque diciembre haya tenido un retroceso mensual del crushing.
3.3 El maíz: recuperación de ritmo tras lluvias y avance superior al promedio
En maíz, la BCR describe un avance superior a años previos. El texto explica que el exceso de lluvias de noviembre había trabado labores, pero diciembre permitió acelerar por precipitaciones más espaciadas.
Este punto engancha con el desempeño exportador del maíz en diciembre, que fue el gran “freno” del mes en agroexportación. El cultivo avanza en campo, pero el complejo exportador del maíz enfrentó un contexto internacional más desafiante (Estados Unidos y Brasil), y eso se reflejó en los embarques.
3.4 La cosecha fina: el gran empuje del récord, con trigo y cebada
El informe es claro: el gran sustento del salto mensual de labores agrícolas está en la recolección de cosecha fina. En trigo, aun con porcentajes de avance similares al promedio, el volumen de hectáreas cosechadas crece por la mayor superficie sembrada del siglo. La consecuencia es un escenario de cosecha récord de trigo, estimada en 27,7 millones de toneladas.
En cebada, el avance de recolección llegó al 92% y la producción también se estima en récord, con 5,6 millones de toneladas en el ciclo 2025/26.
Para el Gran Rosario y el Up River, esto tiene traducción inmediata: más trigo implica más movimiento físico, más camiones, más turnos, más presión en accesos y más embarques. En paralelo, la cebada suma un flujo que, aunque menor en participación, impacta en plantas, logística y exportación.
4) Subíndice IACA-Agroindustria: cerca de máximos, pero con señales de tensión en molienda, faena, leche y biocombustibles
La agroindustria retrocedió 1% en diciembre respecto al mes anterior, aunque se mantuvo muy cerca de máximos históricos. 202512_iaca Este matiz es importante: no es un derrumbe, pero sí un retroceso mensual en un mes donde la cadena general hizo récord. Ese contraste sugiere un reacomodamiento interno: la producción primaria y la exportación empujan, mientras el procesamiento ajusta por condiciones de mercado.
4.1 Moliendas: soja y girasol bajan en diciembre por demanda de poroto, pero 2025 fue un gran año
El informe describe una caída mensual desestacionalizada del 1,2% en la molienda conjunta de principales cereales y oleaginosas. 202512_iaca Y explica el motivo: menor crushing de soja por elevada demanda internacional del poroto sin procesar, que dejó una baja mensual del 2,7% en diciembre. 202512_iaca El girasol también retrocedió 2,7% en el mes.
Sin embargo, el mismo informe pide leerlo en contexto: 2025 fue “un gran año para la molienda de oleaginosas”. La soja procesada en el año totalizó 42,6 millones de toneladas, el segundo mayor registro de la serie, solo detrás de 2016. 202512_iaca La molienda de girasol marcó un máximo en 25 años, con 4,6 millones de toneladas durante 2025.
Este contraste, diciembre flojo vs año fuerte, es clave: en el Up River, donde se concentra buena parte de la capacidad de crushing, el mes de diciembre muestra cómo la demanda externa puede “llevarse” poroto y reordenar el uso industrial, aun con plantas preparadas para procesar.
4.2 Cereales: trigo sube, cebada sube en el mes, pero el año de cebada industrial fue pobre
En cereales, la molienda de trigo creció 0,9% respecto a noviembre, y el informe contabiliza 6,1 millones de toneladas procesadas en 2025, en línea con el promedio histórico.
En cebada, el procesamiento subió 4,2% en diciembre, por segundo mes consecutivo. 202512_iaca Pero el balance anual es mucho más duro: la molienda anual totalizó 864.100 toneladas, con caída interanual del 18% y el volumen más bajo desde 2009, explicado por menor consumo interno de cerveza y menor demanda de malta.
Este punto es interesante porque muestra cómo una cosecha fina puede ser récord en producción (cebada 5,6 Mt estimadas) y aun así tener un eslabón industrial que sufre por demanda interna. La cadena crece por el campo, pero el valor agregado local depende de mercados finales.
4.3 Faena: caída mensual y señales en bovinos, aves y el récord porcino
El subíndice de faena mostró una retracción del 1,2% en diciembre, cuarta baja consecutiva. 2025. La principal causa fue la contracción de la faena bovina, que cayó 1,5% en diciembre.
El informe explica este proceso por una tendencia hacia la retención de hacienda, mejora en eficiencia individual del animal y una oferta más baja, que contribuye a precios firmes. También menciona un hecho operativo: a mediados de diciembre, varios frigoríficos exportadores cerraron momentáneamente por mantenimiento hasta enero para minimizar costos por capacidad ociosa.
El reporte agrega un dato fuerte de precios: la cotización promedio del novillo en diciembre subió 80,4% interanual, frente a un IPC de 31,5%, y deflactado por IPC resultó el precio real más alto desde al menos 1996.
En aves, la estimación del mes marca -1,6%, pero el sector cierra el año con crecimiento promedio del 1,8% tras el cierre del brote de influenza aviar y el reconocimiento de SENASA como país libre de la enfermedad.
En porcinos, el informe sostiene que la faena de diciembre volvió a avanzar 0,3%, alcanzando un nuevo máximo histórico y consolidando una tendencia alcista de largo plazo.
Para la región, el comportamiento de carnes también importa: define parte del movimiento industrial, empleo, abastecimiento interno y exportaciones, además de su peso indirecto en transporte y servicios.
4.4 Lechería: segunda caída mensual, pero 2025 cerró con fuerte crecimiento anual
El sector lechero mostró una variación mensual negativa en diciembre, la segunda consecutiva, luego de 19 meses seguidos de crecimiento mensual entre abril 2024 y octubre 2025.
Aun así, el año 2025 cerró con un crecimiento anual de 9,7% respecto a 2024 y se ubicó 3,5% por encima del promedio de los cinco años previos, siendo la segunda producción anual más alta registrada.
El informe atribuye ese impulso a clima adecuado, disponibilidad de forraje, productividad por vaca, precios relativos favorables durante gran parte del año y mayor demanda interna y exportadora.
Pero también advierte un cambio de escenario: el índice de precios lácteos de FAO cayó 16% entre junio y diciembre, principalmente por baja en manteca y leche en polvo. 202512_iaca Esa presión internacional se traslada al mercado interno y afecta relaciones insumo/producto: en diciembre, un litro de leche podía comprar 1,73 kg de maíz y 0,96 kg de soja, ambos por debajo de referencias habituales.
En términos de “economía real” para tambos y empresas, esto significa que el impulso de 2025 podría encontrar límites si los precios internacionales continúan bajando y los costos relativos se endurecen.
4.5 Biocombustibles: recuperación mensual, pero balance anual a la baja, con biodiesel golpeado y bioetanol récord
El informe estima que la producción conjunta de biocombustibles creció 2,1% mensual en diciembre, pero el promedio de 2025 quedó 4% por detrás de 2024.
En biodiesel, el informe registra un leve incremento mensual del 0,6% en diciembre, pero insuficiente para compensar caídas del año. Estima una producción anual de 963.000 toneladas en 2025, una baja de 17,2% interanual, y la segunda producción anual más baja desde 2010, solo por encima de 2023.
En bioetanol, el panorama se invierte: diciembre habría crecido 3,6% mensual y el volumen anual ascendería a 1,3 millones de toneladas, con incremento del 9% y la mayor producción registrada. 202512_iaca El informe destaca el impulso del bioetanol de caña por cosecha récord en Tucumán y menciona que en 2025 se molió un volumen 3,6% superior a 2024 en la provincia, además de mejoras en rendimiento fabril.
Para Santa Fe, donde el biodiesel tiene peso industrial y político, este dato es una bandera roja: el récord de actividad general convive con un biodiesel que no logra recuperar niveles y arrastra un año flojo.
5) Subíndice IACA-Agroexportación: leve baja mensual por maíz, pero récords en soja, trigo y lácteos
El informe analiza exportación como el último eslabón. En diciembre, las exportaciones de complejos agroindustriales retrocedieron 0,9% respecto a noviembre, después de haber crecido 32% en los seis meses previos.
La explicación es casi completa por maíz: menores exportaciones en un contexto de fuerte presencia internacional de Estados Unidos (cosecha récord) y Brasil, lo que debilitó la participación argentina.
Pero el resto del mapa exportador fue muy potente:
- Complejo soja: exportaciones por 3,5 Mt en diciembre, segundo mejor registro para un último mes del año.
- El informe menciona que el contexto internacional, signado por guerra comercial entre Estados Unidos y China, continuó beneficiando a Argentina porque parte de la demanda china se redireccionó hacia Sudamérica.
- Complejo trigo: volumen récord para un mes de diciembre, en línea con el avance de una cosecha histórica y con Argentina como uno de los orígenes más competitivos a nivel mundial. 202512_iaca
- Lácteos: diciembre marcó un volumen mensual récord, con exportación de más de 48.100 toneladas.
Para el Up River, la lectura es directa: cuando trigo y soja traccionan exportación, el corredor portuario se recalienta. Se multiplica el flujo de camiones, la presión sobre playas, accesos, turnos y la necesidad de infraestructura confiable. En paralelo, el “freno” del maíz explica que el índice exportador no haya subido más en diciembre, pero no impide que el mes sea fuerte en varios complejos.
6) Qué dice el IACA sobre el momento argentino: récord real, pero con un sistema operando con cuellos de botella
El tercer informe del IACA-BCR pone sobre la mesa una foto que combina potencia y tensión.
Potencia
- El índice general hace récord y crece fuerte interanual.
- La cosecha fina empuja labores agrícolas a máximos, con trigo estimado en 27,7 Mt y cebada 5,6 Mt.
- La exportación muestra récords de trigo y lácteos, y un cierre de año sobresaliente para el complejo soja.
- La agroindustria, aunque cae en el mes, se mantiene cerca de máximos históricos.
Tensión
- Parte del grano se va “sin procesar” por demanda internacional, afectando molienda mensual de soja.
- La faena bovina cae y los frigoríficos exportadores reducen actividad por costos y mantenimiento.
- En biocombustibles, biodiesel arrastra un 2025 flojo y queda en niveles históricamente bajos.
- La exportación de maíz baja por competencia externa, afectando el subíndice de agroexportación.
- En lechería, hay señales de presión internacional y deterioro de relaciones insumo/producto.
Esta combinación sugiere que Argentina entra en 2026 con un complejo agropecuario capaz de generar actividad récord, pero con una cadena que requiere decisiones finas: cómo se administran incentivos al procesamiento, cómo se sostiene industria ante demanda externa de poroto, cómo se protegen márgenes en biocombustibles y cómo se resuelve el gran tema estructural: logística e infraestructura.
7) Lo que viene: por qué el récord del IACA puede anticipar un primer semestre de alta presión en el Up River
SL24 lo ve todos los días en datos de ingreso de camiones, turnos, demoras y operatividad. El IACA aporta la explicación macro y sectorial: si en diciembre ya hubo un máximo histórico de actividad, con récords de trigo y exportación fuerte, el arranque de 2026 tiende a sostener un alto nivel de exigencia logística, sobre todo en el corredor Up River.
La campaña fina récord implica continuidad de movimiento, y el avance de siembra de soja y maíz prepara el escenario para el cambio de composición de cargas en los meses siguientes. A eso se suma que el informe muestra una demanda externa que puede seguir “tironeando” destinos de grano, afectando molienda local (con impacto en fletes internos, capacidad portuaria y programaciones).
En paralelo, la cadena muestra sectores con desafíos: biodiesel con producción anual baja, lechería enfrentando precios internacionales en caída y carne bovina con oferta limitada y precios reales muy altos. Todo eso, aunque no siempre se traduzca en camiones al puerto, sí configura el clima de negocios y decisiones empresarias que terminan impactando en el territorio.
8) Conclusión: el IACA-BCR confirma un récord, pero también muestra qué tan frágil puede ser el equilibrio
El IACA-BCR no es un título aislado: es una herramienta que permite ver cómo late la economía real del agro. El tercer informe confirma que diciembre de 2025 cerró con un máximo histórico de actividad, explicado por la cosecha fina récord y una dinámica exportadora muy fuerte en trigo, soja y lácteos.
Pero también expone que el récord convive con retrocesos mensuales en molienda de soja y girasol, baja en faenas, caída en leche y una señal estructural negativa en biodiesel.
En definitiva, el mensaje es doble: Argentina tiene capacidad de generar actividad récord en la cadena agropecuaria, pero el desempeño pleno depende de que la industria, la logística y las condiciones de mercado no se conviertan en frenos. En el Up River, donde el país se juega buena parte de su competitividad exportadora, ese equilibrio no es teórico: se mide en rutas, turnos, accesos, plantas operando y barcos esperando.
